加载中…

数字江恩:以生意的视角来思考股票投资

2019-11-30 07:46:29评论
相比于地产、黄金、珠宝、字画等实物投资标的,股票是公司资产的证券化,股票投资的流通性非常好。然而,在股票投资中,很多股票投资者被流通性误导,陷入了流通性陷阱。所谓流通性陷阱,是指股票投资者在股市中频繁交易股票的投资误区。由于大部分投资者在股市中频繁交易股票,我国股市的换手率远高于国外成熟的股票市场,投机性特征非常显着,股市的资源配置功能被扭曲,投资功能没能得到充分体现。对股票的流通性进行批判性地审视和反思,并从认识、人性和环境等视角探讨股票投资流通性陷阱的形成原因、危害及其防范,以期有助于股票投资者走出投资误区,树立正确的投资理念,并对我国股市的持续健康发展有所裨益。

   

 本杰明.格雷厄姆强调,“每一种公司的证券都应该首先被看成是针对特定企业的一部分所有权或债权。”股票代表着公司的资产所有权,而公司的资产以现金、存货、无形资产等形式存在。虽然股票在形式上表现为一种虚拟资产,但它代表的资产所有权的内容却是具体而实在的。在现实中,很多股票投资者错误地理解了股票的本质,仅仅把股票看作是价格不断波动的纸质凭证或电子代码,股票异化成为了只有交易价值的投机工具,投资者也沦为了股票投机者。股票投机者只关心股票价格的涨跌,但无视股票背后所代表的公司资产的经营情况。他们把股票看成了六合彩、彩票代码一样的投机工具,抱着投机暴富的心态频繁买卖股票,希望从低买高卖的股票交易中获得交易价差。

股票是公司资产所有权的凭证,投资者投资股票,本质上是购买公司的净资产,获得公司的部分资产所有权。在商业本质上,股票投资与实业投资是一样的,只不过是两种不同的生意模式或商业模式。投资股票是一种间接的生意模式,投资者通过购买现有公司的股票,成为该公司的股东,与其他股东一起成为该公司的生意合伙人。约翰·博格认为,“股票投资的核心是企业的长期所有权。企业的重点是逐步积累一定的内在价值,它为我们的社会增加了价值,为投资者增加了财富。”


实业投资是一种直接的生意模式,投资者需要组建新的企业,并亲力亲为参与新公司的经营管理。然而,在现实中,由于受到能力、资金、时间、性格等方面的限制,大部分人无法或很难从事实业投资。即使从事实业投资,在面临行业内已有企业的激烈竞争时,实业投资将面临着很大的风险。

  如果没有很好的经营管理能力和创新能力,新企业很难生存下去,要做大做强就更加困难。对大部分人来说,如果他们对某个行业非常了解,并看好该行业的商业前景,可以在全面深入的研究后,挑选出行业内最具竞争力的公司,然后在合适的股价购买该公司的股票,成为该公司的股东,从而获得公司业绩增长所带来的股东回报。在股票投资中,投资者应把自己视为公司的所有者之一,并以生意的视角来思考股票投资。股票投资的收益根源于企业经营所得的利润,而股票投资的核心风险在于企业经营的恶化。

沃伦·巴菲特认为,作为股票投资者,“我们的经济命运取决于我们拥有的企业的经济命运,无论我们的所有权是部分的还是全部的。”因此,投资者在做出股票投资决策之前,要充分地了解企业的资产经营情况,努力寻找具有优良的经营管理能力和商业竞争力的企业,投资优质的企业才是股票投资的关键所在。


扫描图中二维码加入课堂



数字江恩:新浪网投资学院财经高级讲师。和讯网投资学院客座教授。中国股市预测技术第一人,股知道《轮回理论》创始人。书籍《股票趋势轮回理论》作者。数字江恩以技术分析为风格,稳定仓位和收益。赚钱了,拿出一部分捐出去,做做善事。




免责声明:博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险,入市需谨慎。新浪财经网站提供此互动平台不代表认可其观点。新浪财经所有博主不提供代客理财等非法业务。有私下进行收费咨询或推销其他产品服务,属于非法个人行为,与新浪财经无关,请各位网友务必不要上当受骗!
作者文章

  

新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4000520066 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

新浪公司 版权所有

菲律宾申博怎么充值登入 申博官方网址登入 www.99nsb.com 申博开户送彩金 菲律宾申博直营网登入
威尼斯人官网开户 英皇宫殿娱乐流水 新锦江娱乐开户送88元最高占成 杏彩官方网 申博太阳城游戏导航
金牛游戏金牛棋牌 申博活动线上娱乐 必威女优EB易博 bet36娱乐会员管理网 sun4399九五至尊游戏网最高占成
太阳城申博官网登入 易胜博网投 申博138真人登入 k8凯发账号注册最高占成 优游娱乐代理合作最高占成